税收优惠政策有哪些好处和坏处

更新时间:2019-05-13 09:57:52

如果特定企业获得了税收优惠后,并未引入其他相关资源的竞争,则会阻碍资本自由流动,进而降低政策的有效性。政商关系型交易在中国资本市场中普遍存在,上市公司基于政治网络与社会关系获得的资源称之为“关系型契约”(Fan and Morck,2012),我们将企业凭借地方政府政治联系获得的具有一定排他性的税收优惠定义为“关系型税收优惠”。由于地方政府的偏爱动机以及长期以来在税收征管环节的裁量权,企业享受的关系型税收优惠能够形成资本自由流动的壁垒,可能会降低中央政策的有效性。这一现象在地方政府掌握充分的税收优惠制定权的背景下更加凸显。

本文以1998-2015年沪深A股上市公司为样本,利用(1)冯兴元(2016)认为“若要推行产业政策,也应当奉行竞争优先的原则:

政府首先要保护竞争,而不是保护特定的竞争者”。

2008年企业所得税改革将税收优惠制定权收归中央这一政策冲击研究我国上市公司隐性税收程度的变化以及地方政府对税收政策的干扰。同时识别有地方政府政治关联的上市公司,运用倾向得分匹配法(PSM)研究关系型税收优惠对隐性税收结果的抵消。实证结果发现:

整体而言上市公司承担了隐性税收,且2008年税收改革之后这种效果更加明显,说明税收优惠政策确实引发了资本自由流动,且中央政府的税收政策改革有效调控了资本流动;


进一步研究发现:

2008年后隐性税收增加的现象主要体现在企业所得税改革前享受了关系型税收优惠的公司上,且2008年税改前有地方政府政治关联公司的隐性税收显著低于无地方政府政治关联的公司,而2008年税改后此种差异不显著。这一结果说明关系型税收优惠的存在阻碍了资本的进入,2008年前上市公司凭借与地方政府的关联关系获得具有垄断性质的关系型税收优惠,降低了公司的隐性税收,造成市场竞争的不公平,进而说明地方拥有税收优惠制定权削弱了中央税收调控能力。


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